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个人觉得的话，在这个世界上，家庭是排第一位的，再来谈金钱，有了金钱的话就可以谈爱情了，事业摆在最后面

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这个我觉得其实还是心理的作用，主要还是靠自己吧。

幸福是什么?

幸福 ，是指一个人的需求得到满足而产生喜悦快乐与稳定的心理状态。幸福感=R*满足感(R：幸福商)。幸福划分为四个维度，满足、快乐、投入、意义。每个维度的幸福都是好的，但是将浅层次的快乐转化为深远的满足感和持久的幸福感是一件益处更大的事情。对于幸福的诠释涉及了哲学、心理学、社会学、经济学、文化学等多个学科。
幸福，是在一定温饱和安全条件基础上，在社会生态环境下，拥有能
幸福，幸福感，爱产生幸福感的要素、机制、动力的生活和生活状态 。
幸福是一种主观感受，但是又与客观因素密切相关，它的发展变化表现为个体的特殊性，但它又在社会成长中遵循着普遍的客观规律，它既受内部因素影响，又受外部因素制约，涉及自然、社会、心理等方方面面 。
我们深知“所谓人生的意义，全凭我们对于人生的了解”，而不是每天醒来就要奔跑的狮子、也不是每天醒来就是奔命的羚羊。
其实生活中的幸福很简单，不是金钱，不是权力。而是小小的一些小事，家人能在一起吃饭是幸福，拥有一个完整的家就是幸福。每个人身边都有幸福，只是还没有去发现。
幸福有时候只是那一瞬间的感动，会让一个人一直痴迷于此，幸福就是满足，幸福就是知足!一个人只有主动去找寻幸福，才会得到它。
中西哲学家对“幸福说”有不同的意见，有的主张“精神的快乐为幸福”;有的主张“个人的快乐为幸福”;有的主张“全体的快乐为幸福”的感觉。
要素编辑爱与被爱
有的人虽然家财，可是在茫茫人海中却没有遇到自己真正深爱的女孩，因此单纯以钱来评价一个人是否幸福是错误的。一个男孩，在茫茫人海中幸运的遇到了真正深爱的女孩，和这个女孩彼此相爱、彼此依恋、彼此关心、一起生活、彼此知心，快乐的、健康的相守到百岁，这才是真正的幸福。
有一个心理测试：如果你深爱一个女孩，假如有两个选择，第一个选择：此生无缘遇到这个女孩，但是可以有百亿元的家产，第二个选择：此生能在茫茫人海中遇到这个深爱的女孩，但是一辈子只能和她过普通的生活，你会怎样选择。
安全感
(1)情感的安全感：和所爱的人在一起，彼此深爱。
(2)身体的安全感：不得病、不伤残。
(3)社会关系的安全感：不被人伤害。
(4)法律的安全感：不犯法。
(5)收入的安全感：够用、稳定。
(6)福利的安全感：养老保险、医疗保险等。
(7)房子的安全感：拥有自己的房子。
(8)生活环境的安全感：家的周围有购物的地方、公交车站等生活配套机构。
(9)心里的安全感：和别人在一起。
精神和身体的舒适感
(1)降低精神的舒适感的因素：忧虑、恐惧、悲伤、烦躁、慌乱、抑郁、心理不平衡、心理负担重、心里负担多等因素。
(2)降低身体的舒适感的因素：劳累、困倦、疼痛、发痒、炎热出汗、寒冷发抖等因素。
生活环境
安全、美观、干净、舒适、方便。
协调
生活中需要思考：和什么人，在什么环境，用什么生活用具，过什么生活，有什么情感。幸福这种情感需要幸福的生活作为支撑，而幸福的生活也需要三个支撑：和喜欢的人，在喜欢的环境中，拥有喜欢的生活用具。情感、人、环境、生活用具、生活这五个基本方面需要协调，这五个方面之间的不协调(缺少支撑)是造成不幸的重要原因。
例如：有的人，情感上希望过繁华都市的生活，而却生活在贫困的山区，过着艰苦的生活。这就是情感与环境、生活的不协调(环境和生活无法支撑情感)，这也就是造成不幸的重要原因。
这五个方面的协调需要努力去争取，使原先的不协调转化为协调，逐渐协调的过程，就是由不幸福到幸福的过程，或者是由幸福到更幸福的过程。
消除不应有的欲望就能减少痛苦，因为每一个欲望之情的产生，都需要生活、人、环境、物质来协调(作为支撑)，如果无法协调(缺少支撑)，就可能产生痛苦。此外，不应有的欲望也是产生罪恶的原因，但是，合理的欲望要积极的争取，因为合理的欲望是人生的动力之一。
对比与满足
(1)和生前做对比：
童年刚来到世上没多久，潜意识里和出生前什么都没有的状况做对比，所以觉得生活有太多太多美好的方面，很多成年人觉得乏味的、冷漠面对的事情，小孩子却觉得很有趣、很兴奋。而长大以后，潜意识里可能和很有钱、很有权的人做对比，可能就觉得自己不幸福了。
(2)和死后做对比：
人生短暂，好好珍惜活着的时光和所拥有的一切，短暂的人生过后，就化为了灰烬，什么也没有了。现在看来平常的生活，在生命即将结束的时候，却会觉得很宝贵。
(3)重复的享受：
美好的乐趣可能会在每天重复的享受中而变得乏味，最初享受美好的乐趣是和享受之前做对比，而每天重复的享受，可能会因为失去了对比，从而不再感觉到美好的乐趣。
(4)也有人认为幸福就是在人生发展中过程中的先后对比，对比之中物质生活及心理满足的表现。例如：沙泊柳在作品中认为“幸福就是追赶明天、追逐美好，在追求与收获中绽放发自内心的欢笑。”[5-6]
童年更幸福的原因
(1)潜意识和生前做对比。
(2)容易满足，觉得平凡的生活已经具备了幸福所需的条件。
(3)负面影响相对较小，安全感相对较大。
(4)精神负担相对较小，活的相对轻松。
(5)思维简单，有些美好和简单是连锁的。
(6)思维约束相对较小，比较随心，自由时间多。
(7)小学下课的时候，操场上全是欢笑声，而大学下课的时候，却没有那种欢笑声，工作以后就更不会有了，其实有的人在成长过程中，智商在逐渐提高，而情商却在逐渐下降，越来越缺少兴奋和激情，情感逐渐变得冷漠和麻木，有的人的情感就像一块带着棱角的石头，岁月磨来磨去，棱角就被磨平了。
(8)人的兴奋和激情是先天因素和后天因素共同决定的，这种先天因素在婴儿时期和小学时期体现的最明显，有的婴儿在婴儿床里就比较好动、爱喊叫，而有的婴儿则在婴儿床里静静的躺着，有的小学生下课时在操场上激情和兴奋的嬉笑、疯闹，而有的小学生则静静的坐在教室里。单纯以学习成绩好坏来评价一个孩子的好坏是错误的，有的小孩就是因为情商低，难以受到生活中各种有趣的事物的吸引，所以能更专心的学习，从而取得更好的成绩，有的小孩因为情商高，所以容易受到生活中各种有趣的事物的吸引(例如：电子游戏、体育运动、逛街和旅游等)，所以分心了，而没取得好的成绩。
物质因素与精神因素
幸福是由物质因素和精神因素共同决定的，物质因素一方面是健康的身体，另一方面是钱、房、车等，精神因素一方面是爱、依恋、关心等情感，另一方面是快乐、轻松等心情。
人们在讨论幸福是物质因素决定的还是精神因素决定的这一问题时，有的人说幸福是精神因素决定的，反驳者可能会说：“没钱喝西北风去啊。”所以这个问题不能一概而论，要具体问题具体分析，正确的说法应该是这样的：普通生活的物质水平是条准线，越低于普通生活的物质水平，物质因素对幸福的影响就越大，但是越高于普通生活的物质水平，物质因素对于幸福的影响就越小。
富人住别墅，而普通人住居民楼，但是本质问题不是住别墅还是居民楼，而是和谁一起住，生活是否和睦、开心，所以有的别墅只是豪华的房子而不是温暖的家。有一个故事讲述一个富豪失去了妻子，女儿也走失了，他喝醉酒倒在路边上，警察认出了这位富豪，让这位富豪赶快回家，而富豪说：“我没有家，那只是房子。”这反映了精神因素对幸福的作用远大于物质因素对幸福的作用。
富人可以全世界各地游玩，而普通人通常在国内或市内游玩，但是本质问题不是出国游玩还是在国内游玩，而是和谁游玩，带着什么样的心情游玩。一个男孩骑着自行车带着所爱的女孩，穿过林荫的街道，穿过花开的街角，女孩轻轻的抱着男孩，春风吹起女孩的长发，那是一个唯美的幸福画面，不需要名胜古迹做背景，更不需要坐飞机到国外。
幸福的层次
虽然人们的肉体活在同一个物质世界里，但是人们的精神却活在不同的精神世界里。有的富人，住着别墅，开着豪车，被大家羡慕，但是他的精神世界却可能只是贫民窟。低层次的幸福在物质世界里，而高层次的幸福在精神世界里。很有钱、很有权、有别墅、有豪车、被人羡慕所带来的幸福感只是低层次的幸福感。
高层次的幸福：
(1)保持童年的欢乐、激情、兴奋、对生活的美好感觉。
(2)在茫茫的人海中遇到深爱的女孩，一起生活，彼此深深的爱着彼此，彼此深深的依恋着彼此。每天一下班，兴奋的、着急的回家和所爱的女孩团聚。
(3)事业是男人存在的意义之一，深深的爱着自己的事业，带着激情在事业中积极奋斗，感觉每天都在获得存在的意义，不枉青春。
宽容和看开
有美好的心灵，才能有美好的精神世界，有美好的精神世界，才能有高层次的幸福，但是生活中的负面影响会逐渐的侵蚀美好的心灵，为了保持美好的心灵，就必须宽容和看开一些负面影响，宽容和看开需要勇气和魄力。
例如：一个穷男孩和一个富男孩追求同一个女孩，富男孩耻笑的对穷男孩说：“就你挣得这点钱还养女人。”这个穷男孩如果无法看开这种负面影响，原本美好的心灵就会受到严重的侵蚀，宽容和看开这种负面影响确实需要勇气和魄力。
5延伸阅读编辑幸福的衡量
幸福是不痛苦，是一种感受良好时的情绪反应，一种能表现出愉悦与幸福心理状态的主观情绪。大部分人在谈论“幸福”时，都是指这种“幸福”——个人愉悦的感觉，积极的情绪，它是短暂的，易逝的，获得也相对简单，有许多的捷径，比如性、巧克力、药物。“积极心理学”之父马丁.
塞利格曼把“幸福”划分为三个维度——快乐、投入、意义。每个维度的幸福都是好的，但是将浅层次的快乐转化为深远的满足感和持久的幸福感是一件益处更大的事情。
幸福有不同的支撑点
沙泊柳曾在短文《追求中的欢笑》里这样描述幸福：”不要以为让今天的人们感到幸福的东西还能满足未来人群的需求。记忆中，人们最初的幸福也许是吃饱饭，后来是吃好饭，之后就是经济富足、提高生活水平，追求更美好的生活理念……“
由此分析，幸福在不同时间里，不同的环境下的支撑都是不同的。[5-6]
改良心灵，获得幸福
想快速且高质量地获得持续、长久的幸福，唯一的方式是懂得人性、欲望、生命的意义等关于人生的根本原理与智慧。《重大人生启示录》就是一本幸福书，它并未告诉我们幸福的结果，而是告诉你思想的方法。
经典摘录：
1、这是极为特殊的历史转折期，物质文明发展到这一步注定了精神(信仰)的缺失，灵魂空虚、物欲横流，人们的精神堕入虚无主义，只能沉浸在金钱物质欲望和肉体感官刺激中，有各种不安和痛苦。多少年轻人也失去了纯真的理想和纯美的爱情。这绝不仅是我们这个星球上的生命的悲剧，而是任何一种生命在文明发展进程中注定的悲哀。我们不禁要问：生命的意义到底是什么?我们到底该怎样活着?《重大人生启示录》正是在人类永恒的生命范畴内揭示一种最幸福的人生价值，指引每一个人获得真正自由、快乐的一生。
2、我们生活在比较之中，有黑暗才有光明，有恨才有爱，有坏才有好，有他人和他人所做的事我们才知道自己是谁，自己在做什么。一切都在比较中才能存在，没有丑便没有美，没有失去便没有得到。同样，我们总害怕死亡，而如果人真的可以永远活着，我想人们同样会像害怕死亡一样害怕永恒，或厌倦永恒。
3、人生就是由欲望不满足而痛苦和满足之后无趣这两者所构成。生命没有终极意义。
我们需要在最沉痛的生命观里重新审视当下总让我们痛苦的欲望。
我们诞生在这个世界是被迫的，这是最可怕的事实。
一种理想主义的人生观是：生命的长度无需受制于肉体自然的衰败，它应该是受你的心灵、你的快乐的需要而去自主选择。
4、生命的长度无需受制于肉体自然的衰败，它应该是受你的心灵、你的美与快乐的需要而去选择。人应拥有这最重要的权利“死亡权利”。
我们应当主张快乐人生，就是但凡在你活着的每一时刻你都是安宁与快乐的，如果你受到了生命中的重创，你评估这种创伤是难以挽回的，你可以自由地选择死亡。死亡并不是邪恶的、可怕的，没有什么比它更为美好、纯洁。
如果这个世界接受“死亡权力”，我们会发现我们的活着是轻松愉快而安详的。每个人都将因此获得真正的平等!
5、生命如艺术品一样，不论其长短，都在生命的过程中彰显着属于他的奇妙意义。我的这段生命也许只是为了一段旅程，也许只是为了一段风景，也许只是为了一段爱情，这正是生命的美好之处。“死亡权利”将使我们存在的这个世界处处充满生机、美和喜悦。
6、有一个年轻人在森林里的伐木场工作，却在都市里租下房子居住，每天奔波于两地，他说他喜欢灯红酒绿、物欲横流的都市生活，那让他感到生命的激情和炽热，他的理想是做一名上流社会的人。金钱和名色的欲望已经让他疯狂了。我告诉他：你未得到而渴望的事物都笼罩着魔光，充满蛊惑的力量，而等你实际拥有它的时候，它会和你此刻握在手中的杯子一样朴实。而他不能听从我的建议。他深陷入欲望中，由此偏执，不能自拔。
欲望让我们感到生命充满激情，这是多么美好的，但如果你不了解背后深刻的规律便容易走入偏执的痛苦深渊。
7、最困扰我们的欲望，其一是爱情，其二是性。当我们所渴望的真的变成现实的时候，我们会发现，原来它并非那么华丽，有时还让我们觉得充满了极强的欺骗性。
——所有真实的都是朴素无华的。所有激情的渴望和憧憬如果能给我们带来快乐，那我们可以拥抱欲望。如果它给我们带来了痛苦，我们一定要警觉它的蛊惑性!
(特别提示：那些因失恋而深陷痛苦中，长久不能缓解，乃至有念头的人，一定有病态人格，我们用人生经验和哲学已无法救赎他/她，应转而寻求心理医学的帮助。)
8、所有有关功利性的欲望满足，包含有着强烈占有、征服色的爱的满足，都不会带给我们太大的快乐，而且停留的时间非常短暂。而所有无关功利性的欲望的满足，足够忘我，而如同进入永恒世界。
9、“所有真实的都是朴素无华的”，所有人的人生都是平凡的。——还不止于此，你所羡慕的那些你未得到、你渴望得到的一切幸福，不止于平凡，而且在愿望实现者来看，并没有幸福，只有平静和愿望满足后长久的空虚无聊。
你需要一种不平凡的生命，则唯有在非功利的“永恒世界”中去寻找。你需要恒久的幸福则必须“向死而生”。
10、每个人都没有绝对的道德底线，只是诱惑不够。也没有任何一个人能经受得住集体的道德审判。我们要学会宽容，学会原谅别人。
摘自：《重大人生启示录》

做心理测试要多少钱?

731”遗址：不能被遗忘的罪证
“731”，这本来是一串极其普通的数字，但是，当我们把它与侵华日军联系起来之后，“731”就成了魔鬼的代名词，甚至，它比魔鬼更凶残！
7月16日，我们就站在“侵华日军第七三一部队罪证陈列馆”前。虽然此刻，四周一片静谧祥和，但作为60年前“731”部队的侵驻地，至今在高楼群中，绿树荫下，仍能寻找到二十几处杀人工厂的残垣断壁。焚尸房、冷冻房、培养细菌老鼠的地窖和放养黄鼠的小石池等等历历在目。
事件回放：
二十世纪三十年代，日本军国主义者为实现其独霸亚洲、称雄世界的野心，公然违背国际公约，秘密策划了生物战、化学战的战争阴谋，并在很短的时间内，将这些疯狂研制出来的鼠疫、伤寒、霍乱、炭疽等各种细菌武器用于战争，成为人类历史上最为凶残的法西斯战争罪人。盘踞在哈尔滨市平房区达13年之久的满洲第731部队就是日本军国主义者实施这一阴谋的中枢机构。他们在这里不仅进行了规模巨大的细菌武器的研究、试验和生产，而且，惨无人道地用健康人做细菌试验。仅在1939年至1945年这段时间里，至少有三千人在试验中被残杀。在细菌战过程中，至少有三十万人受到屠杀和残害。
现场踏访：
“731”遗址是不能被遗忘的罪证
“这张图片上显示的是日本侵略者所培养的细菌鼠和跳蚤”，“这就是日本人活剖中国人的残酷镜头”，“这个场面是按照当时的真实情况制作的实景模型，这就是当时千千万万被鼠疫夺去一家数口人命的其中一家”……在听完讲解员的讲解和看完了日军不择手段戕害无辜生命的真实图片和模型后，来自河北的吴先生实在忍不住了，他走出展览厅外，点燃一支烟，地吸了一口，激动地说：“日本帝国主义真是太坏了！太让人气愤了！”他告诉记者，在纪念抗日战争胜利60周年到来的特别日子里，他带着朋友和10岁的侄子来这里参观，有着特别的意义。小侄子以前只在书刊、影视上了解日本帝国主义对中国人犯下的暴虐罪行，只是抽象的认识。这次特地让他到这个真实的地方，来真实地感受日本帝国主义当时对中国人是如何的残酷无情、毫无人性，激发他的爱国热情。一定要让他记住，不忘历史，不忘国耻！
“灭绝人性”、“惨无人道”……参观过“731”罪证陈列馆的人们纷纷愤怒地表示：“‘731’的滔天罪行在此袒露无余！”“‘731’遗址是不能被遗忘的罪证，它不仅是国人的爱国主义教育基地，更值得全人类去关注和反思！”
田村良雄：只要活着，就要为中国人民作证
近年来，在中日两国历史学家的努力下，“731”部队的真相逐渐大白于天下。当年的一批原队员，也以忏悔之心勇敢地披露了许多鲜为人知的内情。据陈列馆的曹主任介绍，近几年来，有很多日本友好人士和“731”部队的成员多次来这里表示最沉痛的悼念和忏悔。在来过这里的原“731”部队队员中，又以田村良雄为代表人物，他已来过数次，为的是忏悔和把那段历史坦诚公布给公众，特别是要让日本人了解当年的侵华暴行。
田村良雄，又名筱冢良雄。1939年，他成为“731”部队少年班的一员。一开始，他做细菌研究的辅助工作，后来还亲自参与过对活人进行鼠疫试验，并对感染鼠疫的活人在无麻醉状态下进行解剖等血淋淋的经历。战后被俘，后转至抚顺战犯管理所，中国的宽大政策使其获释回国。近年来，他几十次出现在日本、中国各地集会场所并公开了“731”部队的秘密。6年前还曾在东京地方裁判所出庭做证，以自己年轻时在哈尔滨等地的个人经历，首次在日本法庭上证明了“731”细菌部队的存在。因为迄今日本对于“731”部队、人体试验等一直未予正式承认。田村良雄称，他之所以出庭做证，一是出于对日本不肯承认历史事实感到愤怒，二是对于中国被害者及其家属有一种强烈的负罪感。
曹主任介绍说，田村良雄现已84岁高龄，不便外出，但是他仍然表示，只要他活着，就要为历史作证，为中国人民作证。
从地理规模来说，日本的面积是37万多平方公里，只相当于中国的云南省。但令人不解的是，就是这样一个小国，却连年不断地发动对外战争，给亚洲的许多国家尤其是中国带来了罄竹难书的浩劫和灾难。
黄仁宇在他的《万历十五年》一书中说过这样一段话：
在16世纪中叶，日本这一个岛国能够严重威胁本朝(即明朝)东海沿岸各省的安全，这种现象是很难理解的。合乎逻辑的倒是本朝的士兵应该越海进攻日本。因为当时的日本不仅地狭人稀，而且几十年来没有形成一个统一的政权，内战频仍，法律和纲纪可谓荡然无存。本朝是一个高度中央集权的国家，被一个极有组织的文官集团所统治，中央指挥地方如身之使臂，极少发生抗命的事情。同时我们这个帝国在名义上拥有当时世界上最大的常备军，人数多达二百万。
日本军国主义者对这个问题倒是有一个答案：日本列岛是一个蚕，中国则是一片桑叶，蚕就是要吃桑叶。日本的老师就在课堂上给自己的学生们灌输这个观点：日本的形状像个蚕，支那则像个桑叶，蚕吃桑叶天经地义，否则蚕岂不要饿死吗?
这真是可笑的歪理邪说。
要回答日本为什么侵略中国，既要看日本的因素，也要看中国的情况。
从日本方面看，首先是它想侵略中国，其次是它有能力侵略中国。前者解释日本侵略中国的必然性，后者则回答日本侵略中国的可能性。
第一个问题：从日本方面来看。它为什么要侵略中国．为什么想侵略中国?也就是日本侵略中国的必然性在哪里?
日本之所以走上侵略扩张道路，根子还在于它的民族文化中存在着浓厚的军国主义传统。
那么，日本为什么会形成军国主义的传统呢?
1．这首先和日本的武士道密切相关
日本的武士道是大家熟知的一个名词，但武士道究竟是个什么货色?它是怎样形成的?它对日本有什么作用和影响呢?
日本历史上曾经历了很长的战国时期，大名领国群雄割据，混战不已，并逐渐形成了专事征战杀伐的武士阶级。1192年，日本建立了第一个武士政权——镰仓幕府，从此开始了长达数百年的武士统治时代。“武家习气”、“弓矢之道”与中国的儒家伦理相融合，就形成了忠君、节义、廉耻、武勇、坚忍等一整套封建伦理规范，统称“武士道”。
武士道的形成使武士意识大大强化了，它不但从伦理关系上加固了武士阶级，而且使武士的思想和行为特征更加明确了。中国儒家伦理所倡导的儒雅之风，不但没有使日本武士变得像中国儒生那样弱不禁风，反而给嗜杀的武士罩上了儒雅的外衣，使其在血泊与文墨之间达到心理平衡。封建武士经常为试刀而无故砍杀路人，然后彬彬有礼地朝死者鞠上一躬，说声“对不起”。这典型地体现了日本武士所具有的文质彬彬和凶残嗜杀的双重性格。这也是日本武士与西方强盗的不同之处。在武士统治的数百年间，武士道一直被作为日本社会伦理的基本内容而加以宣扬，武士道潜移默化的熏陶，使日本文化和日本民族性格中具有强烈的强悍尚武的特点。
明治维新推翻了武士阶级的统治地位，废除了武士等级，但武士道却被日本统治者作为主导性的伦理传统继承下来，用以向国民进行灌输，甚至将武士道精神渗透到青少年的教育之中，千方百计地培养青少年的残酷心态。比如，为了培养小孩子的胆量，深夜派他去死刑刑场取死人头，谁敢做就给谁奖励；给小孩喝红色的羹汤，让他体验喝血的感觉。
2．与军国主义密切相关的第二个因素是天皇制
天皇制政体是明治维新保留的除武士道之外的另一个封建残余。日本的天皇制有两个特点：一是万世一系，从未改姓，绝大多数日本国民对天皇有着绝对的精神信仰；二是天皇不掌握实权。天皇制的这性，也被日本利用于军事领域。日本军队实行所谓的统帅权独立制度，即军队的指挥权不归内阁而归天皇，日本军阀可以借助天皇的名义随意对外用兵，日本的政党体制对日本军方不起约束作用。
可以说，军国主义是日本侵略成性的根源所在，而武士道和天皇制，正是日本军国主义得以形成的精神支柱和基础。
3．明治维新后资本主义的发展促使日本踏上了军事立国的军国主义道路
从西方列强的情况看，资本主义的发展必然带来对海外资源和海外市场的迫切需求，而世界经济的不平衡性和资本主义列强在组织力、经济实力和军事力量尤其是武器装备方面的优势，使它们得以通过暴力强行夺取海外资源，开拓海外市场。
日本走上资本主义发展道路要比欧美列强晚得多，国力也相对较弱，因而日本统治者普遍怀有急起直追的心理，加之其固有的嗜杀黩武的武士道传统和天皇制政体的影响，所以日本资本主义的发展比欧美列强更多地借助于暴力性的对外扩张。
要通过暴力强行夺取海外资源和开拓海外市场，就必须拥有强大的军事力量。为此，明治以军事立国为根本国策，竭力扩充军备，迅速走上了军国主义道路。
4．西方法西斯主义传入日本，形成法西斯军国主义
第一次世界大战后期，源自欧洲的法西斯主义思潮也开始在日本萌芽。西方的法西斯主义和日本的军国主义可以说是一对异姓兄弟。经过日本民间法西斯鼻祖北一辉和另一名法西斯思想家大川周明的介绍和鼓吹，法西斯主义思潮在日本尤其是日本军界迅速蔓延。由北一辉、大川周明提出的法西斯思想经军内法西斯加以补充，构成了比较完整的法西斯思想体系，即：通过“天皇归一”的忠君思想树立以天皇为绝对权威的“国体意识”；依靠军队进行“国家改造”，废除政党，打击保守派统治人物，建立法西斯独裁政权；通过实行国家总动员建立总体战体制，对外发动侵略战争，夺取远东霸权，完成“昭和维新”。
1936年二二六政变后，军政大权完全落入军部之手，日本的法西斯军国主义体制正式确立。
我们可以梳理出一条思路：武士道使日本人强悍尚武，强悍尚武的民族性格和天皇制的特性，加之明治维新后日本资本主义发展的需求，促使日本走上了军国主义道路，日本的军国主义与从西方舶来的法西斯主义相交媾，又孕育出一个具有日本特色的怪胎——更加好战、更加残暴、更富于冒险性侵略性扩张性的法西斯军国主义。这样一来，日本就犹如一辆被恶魔操纵的战车，不可能不对外发动侵略战争。这便是日本侵略中国的必然性。
第二个问题：日本侵略中国的可能性，也就是日本为什么有能力侵略中国？
这首先与明治维新有关，可以说，明治维新是近代日本历史命运的根本转折点。
日本早在明治维新之前就开始了对外侵略扩张，但基本没有达到侵略企图，根本原因就在于当时日本的国力不足以支撑其对外扩张，可谓心有余力不足；而明治维新之后，日本的对外扩张几乎次次成功，主因就在于维新后的经济发展为其对外扩张提供了物质基础。
仅以武器装备为例，到全面侵华战争前夕，日本已能够批量生产当时所有的先进重型武器，如坦克、装甲车、大口径火炮、作战飞机、战列舰、巡洋舰、航空母舰和军用通信设备，其性能也与英美制武器相当，而当时的中国只能生产步兵轻武器和小口径火炮，重武器基本依赖进口。
所以，明治维新是日本之幸，而为中国之祸。邻国一次成功的改革，却给自己国家的命运带来莫大的影响，这是许多中国人做梦也没有想到的。这个血的事实提醒我们，必须放眼看世界，必须密切关注国际事务。
其次，日本民族文化和民族性格中的一些特性强化了日本的国力，也强化了日本侵华的能力
在推动和有利于日本侵华的种种因素当中，除了武士道、天皇制、军国主义、法西斯主义和经济发展之外，值得一提的还有一些体现日本民族性格和民族文化特性的东西，如团结、认真敬业、善于创造性摹仿和有危机意识等。日本因为强大起来才可能发动一场全面侵华战争，而日本的强大是与这些民族特性分不开的。
1．不搞内哄
日本人并非没有内部矛盾，但他们不大搞内哄，他们对自己的同胞很爱惜，谁动了日本人一根毫毛，哪怕是伪军的高级将领不小心伤了一个日军士兵，那也是不得了的事。
抗日战争期间，我们策反伪军十分容易，而策反日军部队从整体上无一成功。日本军队从未发生过内战，而中国军队内部磨擦不断。抗战时，我们曾提出一个著名的口号：“团结起来，一致对外!”但是，正义一方的中国人没有完全做到，非正义一方的日本人反而基本做到了。毛泽东的《论持久战》是一部了不起的战略著作，经过抗日战争实践的检验，基本的预测都实现了，惟独有一样没有实现，即：“中国抗战的胜利除了自身的努力外，还将有待于国际的援助和日本国内的变化”。所谓“日本国内的变化”即指日本反战力量的增长。但是，直到1945年抗战胜利，日本的反战力量仍极为有限，几乎没有构成一种力量。
那么，日本人为什么比较团结?
原因有三个：一是对天皇的忠诚，二是民族优越论，三是矛头对外。先说日本国民对天皇的忠诚。在以等级制为基本结构的日本社会中，天皇站在最顶端，这与中国古代的帝制是一样的。但是中国五千年历史上，皇位频繁更姓，总计三十六姓，而日本自神武天皇开创天皇制之后，天皇从未改姓，可谓万世一系。
在日本，天皇不是实际的统治者，而只是一个象征。天皇的隔绝尘世，一来不妨碍重臣掌握实权，控制朝政，二来无实权就不会犯什么大的错误，也不会成为社会矛盾的焦点，这样有利于维护天皇制的长久性和国民对天皇的精神信仰。于是，皇统绵延不绝，皇恩浩荡不息，久而久之天皇也就成了日本统一与永存的超凡脱俗的象征。对天皇的效忠就是对日本国的效忠，效忠天皇成了每一个日本国民义不容辞的义务和责任。这就使得日本有一个凝聚国
民的核心和集中统一的精神信仰。
二是民族优越论。日本人自古以来就把自己视为“天照大神”的子孙，视为世界上最优秀的民族。根深蒂固的民族优越感使日本人强化了对本民族的认同和对自己同胞的尊重，同时也强化了日本人对其他民族的蔑视和鄙薄心理。
三是矛头对外。日本是一个岛国，面积很小，资源贫乏，很多需求从日本国内无法解决，而必须通过贸易或战争的手段从国外解决，所以它的矛头是对外的，贸易是对外贸易，战争是侵略战争。无论是解决资源、市场问题，还是扩张领土，日本都是把矛头指向他国，尤其是中国。矛头对外，可以缓和内部矛盾，所以日本人从整体上比较团结。
2．认真敬业
日本人的认真和较真，在世界上只有德国人可与之媲美。而这两个国家恰恰是世界一流的强国，其产品质量的信誉在世界上也是数一数二的。
日本学者研究郑和下西洋那条大船上究竟用了多少铆钉；一位专门研究李大钊的日本女学者能把李大钊在日本时住在什么地方，在那个饭馆吃饭，到哪里散步等等说得一清二楚，这让中国研究李大钊的专家们瞠目结舌；还有日本学者专门研究唐朝皇帝死后，太子守灵的礼仪，这个问题如果让中国的学者来解释不知是否有人说得清楚。日本学者的论文与中国学者的论文反差很大，我们讲究篇章布局，讲究观点的提炼和总的结论性评价；而日本人重视细节，重视资料，写得极为细致。中国人读了日本人的论文感觉过于繁琐，日本人看了中国人的论文则感觉大而空，不扎实。
日本人之所以认真，恐怕与它小有关，家小业小，土地少资源少，事事必须精打细算；也可能与日本的对外扩张有关，你一个小国去打人家大国，总得精心准备吧。也可能与日本的私有制有关，什么都是自己的，不认真自己吃亏。
认真作风与生活的所有内容都有关系。认真的民族肯定是一个敬业的民族，认真的好处不仅能够保证产品的质量和办事的准确无误，更有助于在国民中树立科学精神，日本人能把西洋的科技学到手，进而后来居上，肯定与认真有关。因为科学是精细的东西，来不得半点马虎。
3．创造性摹仿
一个人或者一个民族，要进步就不可能不摹仿，但摹仿的水平和结果却大不相同。在漫长的古代社会，中国一直是世界一流的先进国家，中国人也一直习惯于以老大自居。直到鸦片战争爆发，国门被英国的舰炮轰开，中国人才发现自己已经样样落后了。于是，清廷的有识之士在“中学为体西学为用”的宗旨下发起了洋务运动，企图“师夷之长技以制夷”。但是，由于长期的封建专制统治，禁锢了中国人的想象力、主动性和创造性，加上体制方面的大锅饭等原因养成的惰性，我们学习西方先进的东西，往往只摹仿不创新，落后了再引进。
日本人的摹仿，与中国人形成了鲜明的反差。他们跟着英国人学习造船的技术，最终达到甚至超过了老师，建起世界一流的“联合舰队”；他们向德国人学习照相机的制造技术，最终成为世界第一照相机强国；他们跟着西方学习汽车的制造技术，最终使日本汽车大举占领西方市场；他们向中国人学习陶瓷、造纸、染料、豆腐和景泰蓝等传统产品的制作技术，最终把我们甩在了后面。
可见，日本人的摹仿与我们不同，这可以叫作创造性摹仿或超越性摹仿。何以日本人能够实现摹仿的超越效果呢?首要的原因是日本人认真、较真，对引进的和学来的东西仔细揣摸，把它吃透，这样超越和创新就有了基础；第二个原因是日本人对于强者的态度，你的技术厉害，我佩服，我学习，我引进，但最终我要超过你。这表明了日本人对于强者的不服输的精神。
4．有危机意识
危机意识可以视为日本岛国心态的一部分。日本人因为自己的国家面积太小，资源贫乏，所以形成了特别强的危机意识，稍有风吹草动，就大呼小叫，如临大敌。在中国人看来，简直神经过敏，小题大作。但实际上危机意识并不是一件坏事。它使日本人总是处在一种如履薄冰、小心翼翼的状态，这样就容易把事情做得好，而不致犯大的错误。相形之下，中国人的盲目乐观和麻木不仁与此形成鲜明对照。
第三个问题：从中国方面来看，日本为什么侵略中国?
先从客观上看，日本为什么将对外扩张目标指向中国?
日本对外扩张的方向是由它的地理位置和远东的国际形势所决定的。中国、朝鲜与日本隔海相望，距离很近，同时因与欧美相距遥远，故尚未完全被欧美列强所控制。这几个因素都有利于日本。日本可以将军事力量全部集中于远东，全力展开对亚洲大陆尤其是中国的争夺。
这是中国遭受日本侵略的客观因素。如果一言以蔽之，就是我们距恶魔太近。
但是，这不是一个主要的因素，我们遭受日本侵略的更重要的原因在我们自身。
从中国的主观因素上看，有以下原因：
首先，由于中国国力衰弱，使日本侵略者认为中国不堪一击
中国综合国力落后，表现在各个方面，腐败，经济落后，人民愚昧而不觉醒。从军事方面看，中国军队在鸦片战争和甲午战争中所暴露的落后，实际上经历过明清两代长期的量的积累，最终形成了质的落差；并且，这种落后不是某一个方面的，而是全面的、综合性的，表现在武器装备，军事训练，战略战术，组织指挥能力，官兵的军事修养、文化视野与自信心等各个方面。
日本军阀是最看重实力的，甚至是武力的，日本在中日实力对比上的显著优势极大地助长了他们的侵略野心，也使其全面侵华战争具备的切实的可行性。有的日本军阀甚至吹嘘：日本只要派出3艘巡洋舰、1个师团，用1个星期就可以灭掉中国。其气焰之嚣张可见一斑。
其次，中国人的民族性格使日本军阀觉得中国软弱可欺
日本在实力上的优势使日本具备了侵华的物质条件，而中国人在民族性格上的弱点更使日本军阀感觉中国软弱可欺。
崇尚以德服人的中华民族待人以和为贵，遇事处中庸之道，这种文化背景下的中国人平和善良，容忍克制，消极懦弱，重文轻武，性格内向。
那么这种民族性格因何而来呢?
首先来源于中国几千年的自给自足的小农经济。因为经济基础是所有社会生活和文化观念的决定因素。自给自足的小农经济从根本上决定了中国人的民族性格：安土重迁，崇尚和平。小农经济模式，需要土地的主人守护着自己的土地，而不是到处游移扩张。“男耕女织”，“牛郎织女”，“三亩地，一头牛，老婆孩子热炕头”。这便是几千年来中国人最典型的生活图景。
小农经济的守土性决定了中国军事的防御性。中国的军事理论和军事设施从体系上说完全是防御性的。万里长城是中国防御文化的军事产物，这个雄伟的军事设施所体现的不是进攻的野心，而是和平的意愿。虽然中国不乏闻名于世的军事家和勇武善战的将军，但他们基本上都是在自卫战争中涌现的。中国武术囊括十八般武艺，精绝伦，十分了得，但其主旨也不是进攻而是防身。欧美骑士、日本武士莫不以征战为荣，以征战为乐，就怕战争不大，惟恐征程不远。他们描写战争的文学作品，充满了对战争的讴歌和对勇武的赞颂。而中国古代描写战争的诗词基本上说的都是征战之苦，而不是征战之乐。打开唐诗宋词，这类作品比比皆是。比如岑参的一首七律是这样写的：将军角弓不得控，都护铁衣冷难着。瀚海阑干千尺冰，愁云惨淡万里凝。这种作品所反映的是中国人一种普遍的心态：这个仗不得不打，但实在是太苦了!苦到什么程度呢?将军冻得拉不住弓，都护冻得睡不着觉，放眼望去一片冰天雪地，一片愁云惨淡，这个仗什么时候才能结束啊!
中国人崇尚和平有其根深蒂固的经济基础，中国人的和平意识几乎是渗透到民族的血液和骨髓之中的。由此不难理解中国古代描写战争的诗词何以总是那样愁怅凄苦，而没有一点冲天豪气，由此也不难理解为什么历史上强大而统一的中国王朝尤其是汉人王朝，从未产生过对弱小日本的侵略欲望。
安土重迁、崇尚和平本非坏事，但事情总有它的反面：安土重迁难免不思进取，崇尚和平难免重文轻武，久而久之，中华民族的性格中少了血性和胆量，多了安逸和保守，文官谙于世故，武将怯于疆场。鲁迅说：“中国一向就少有失败的英雄，少有韧性的反抗，少有敢单身鏖战的武人，少有敢抚哭叛徒的吊客。”这句话真是一针见血。
封建的中央集权的专制统治是铸造中国人民族性格的另一个重要因素
众所周知，中央集权的专制统治体制是极为庞大的、专横的和高压性的，懦弱顺从、缺乏血性就成了这种体制下的臣民们的必然性格。因为中央集权的专制统治体系是极为庞大的、专横的、高压性的，个人与之相比，太渺小，太卑微，太软弱了。这种极大与极小、极强与极弱的对比使中国人从民族性格上派生出一系列的特点：轻则缺乏主见，缺乏自信和独立人格，追随大流，胆小怯懦，畏惧强权，忍气吞声，逆来顺受；重则软弱可欺，甘于压迫，奴性十足。在中央集权的专制统治下，只允许皇帝和官员出头，不允许平民百姓出头，所以中国古往今来告诫人们不要出头的谚语多得很。当年伪军投敌，基层官兵多数是随大流，挺身反抗的人极少。南京大屠杀时，十几个日本兵看管上千俘虏。实际上在那种情况下，如果有人带个头，大家就是用脚踩也把日本人踩成肉酱了，但就是没有一个人敢带这个头。抗日战争期间，在广大的沦陷区，一个班或者一个排的日本兵统治一个县城是司空见惯的现象。卑微懦弱的民族性格使中国人和日本人在对待强者的态度上大相径庭。对于强者，日本人一是钦佩，二是学习，三是征服，怀着敬佩的心情把你。如对待张自忠，虽然尊其为“现代关公”，但想方设法加以打击，直至将其打死。对待美国也是如此，你再强大也不怕，照样开战。中国人对待强者，一是敬佩，二是畏惧，三是躲避。敬畏，即敬而畏之，畏而避之，避不开就畏而服之，不是敬而学之。
当然，中国人当中并非没有顶天立地、叱咤风云的人物，但它并不标志中华民族的整体风格。大家可以想象，如果像谭嗣同、秋瑾、邹容、陈天华，像彭德怀、吉鸿昌、张自忠、杨靖宇、赵尚志、赵一曼那样的人多了，日本再强大也不敢于发动一场旨在灭亡中国的全面战争。
第三，中国的内乱和内耗给日本侵略者以可乘之机
自给自足的小农经济模式不仅决定了中国经济的封闭性，也决定了中国文化和民族性格的内向性，所有的需求和因需求而产生的矛盾摩擦，都是从内部解决而不是通过侵略扩张寻求解决途径。这就从根本上决定了封建的中国必定是一个对外讲和平、对内讲斗争的国家，内部矛盾和内部斗争相当激烈。
地域广袤但四周封闭的地理特点也从自然环境方面强化了这一状况。
中国的东面是大海，西面是阿尔泰山、天山，西南面是喜马拉雅山，南面是十万大山和大海，北面是荒漠和冰天雪地的西伯利亚。这种地理环境的特点是大而封闭。地大而物博，予取予求，应有尽有，无需向他国索取和掠夺；封闭则是指中国的四周不是高山即是大海，严重阻隔着中国与邻国的交往。这种大而封闭的独特的地理因素，强化了因小农经济而造成的中国民族性格和矛盾斗争的内向性。
国民党内部的激烈的派系斗争，不仅给外敌以可乘之机，而且直接促使一部分民族败类投入日本侵略者怀抱，在日本人的卵翼下残害自己的同胞。汪精卫也好，大大小小的伪军头目也好，有许多人投敌叛国的直接起因正是内部矛盾。

理财规划五步曲及如何测评家庭资产表

理财规划五步曲 如果说树立理财意识是理财之路的起点，那么做好自己的理财规划则是在理财之路上迈出了第一步。理财规划就是以客户的现有资产状况、未来收支状况以及风险偏好为基础，通过按照科学的方法重新配置资产、运用财富，从而更好地管理财富、实现理财和生活目标。 理财规划一般分五步进行： 第一，回顾自己的资产状况，包括存量资产和未来收入及支出的预期，知道自己有多少财可以理，这是最基本的前提。 第二，设定理财目标。需要从具体的时间、金额和对目标的描述等来定性和定量地理清理财目标。理财目标可能会有多个，例如买房、购车、育儿、养老等。在多个理财目标之间进行合理的资源分配，有利于理财目标的顺利达成。 第三，构建风险防范体系。清楚自己的风险偏好，不要有超过偿还能力的债务，保留好家庭应急预备金，购买人身及家庭财产保险，是保障家庭财务平稳运行的可采取措施。不要做不考虑任何客观情况的风险偏好的假设，例如，有的客户因为自己偏好于风险较大的投资工具，把钱全部都放在股市里，而没有考虑到他有父母、子女，没有考虑到家庭责任，这个时候他的风险偏好偏离了他能够承受的范围。 第五，理财方案跟踪与调整。市场是变化的，我们每个人的财务状况和未来的收支水平也在不断的变化，我们应该做一个投资绩效的回顾，不断调整理财规划，这样才能更好地实现财务安全、资产增值和财务自由的境界。 规划好你的钱程 1、求学成长期：这一时期以求学、完成学业为阶段目标，此时即应多充实有关投资理财方面的知识，若有零用钱的收入应妥为运用，此时也应逐渐建立正确的消费观念，切勿追赶时尚，为虚荣物质所役。 2、初入社会青年期：初入社会的第一份薪水是追求经济独立的基础，可开始实务理财操作，因此时年轻，比较有事业冲劲，是储备资金的好时机。从开源节流、资金有效运用上双管齐下，切勿冒进急躁。 3、成家立业期：新婚期间是人生转型调适期，此时的理财目标因条件及需求不同而各异，若是双薪无小孩的群体，较有投资能力，可尝试从事高获利性及低风险的组合投资，或购屋或买车，或自行创业，而一般有小孩的家庭就得兼顾子女养育支出，理财也宜采取稳健兼顾成长的投资策略。 4、子女成长中年期：此阶段的理财重点在于子女的教育储备金，因家庭成员增加，生活开销亦渐增，若有扶养父母的责任，则医疗费、保险费的负担亦须衡量，此时因工作经验丰富，收入相对增加，理财投资宜采取组合方式，贷款亦可在还款方式上弹性调节运用。 5、退休老年期：此时应是财务最为宽裕的时期，但休闲、保健费的负担仍大，为充分享受退休生活，理财应采取守势，以保本为目的，不从事高风险的投资，以免影响健康及生活。退休期有不可规避的善后特性，因此财产转移的计划应及早拟定，评估究竟采取赠与还是遗产继承方式更符合需要。 家庭资产负债表 现在您已经对理财有了具体的概念，但是先别急着动手，在真正理财之前我们还需要完成一件事情：制作一张家庭资产负债表。 在投资理财规划中，资产负债表有助于您解决两大问题，第一，及时、准确地了解个人或家庭的资产状况；第二，精确、客观地对自己未来家庭资产进行规划。将家里所有的存折找出来，看看究竟有多少存款，包括活期存款和定期存款；其次是整理有价证券的部分，计算股票、基金的投资成本和现值是多少；然后是固定资产，包括房地产、汽车计算；最后别忘了计算黄金、珠宝和收藏品部分。也许你奶奶留给你的翡翠戒指，或者爸爸小时候的集邮册都有可能是非常值钱的宝贝，正被你没心没肺地留在角落里养灰呢。 负债按照期限长短可以大概分成短期负债与长期负债。一般而言，短期负债是指一年内需偿还的负债，比如信用卡负债；长期负债则是偿还期在一年以上的负债，比如房贷、车贷等。资产的重估方法以保守原则为依属，建议采用现值而非购置资产或负债发生时的账面价 第一步：评估自身的资产和负债 虽然我们一生要填无数张表，甚至有些人每天都要填表，但还是不要忽视这张为自己的幸福生活而谋划的表。将你的资产负债项目逐一填入资产负债表内，你可以依照资产的流动性高低，风险高低，由流动性高、风险低的资产，排到流动性低、风险高的资产。另外须注意保险价值的计算。如果保费到期时没有任何收益，如意外险、健康险等，建议不将此保险价值列入资产项目，而所缴保费可到期还本付息的，如储蓄险、投资型保险，相当于定期储蓄的功能，建议将已缴保费作为此保险的价值。负债则依据到期期间长短、利息高低进行排序，由到期期间短、利息低的负债，排到到期期间长、利息高的负债，如此一来你就可以知道你家庭的资产负债结构是否合理。 第二步：审视家庭资产负债结构 第三步：计算家庭的真实财富 经过前两步骤，我们可以将资产减去负债，计算出后可以落袋为安的属于我们自己的资产净值，也就是到目前为止，您所拥有的真实财富。如果您的资产大于负债，那么恭喜您，您的家庭财务结构相对健康，至少未来生活不虞匮乏；若您的负债大于资产，那么您应该多加注意，切忌陷入财务危机的泥沼。 做完资产负债表是否就一劳永逸了呢？当然不是。资产负债表只是你进行家庭理财的有力武器而已，刀剑要常磨常新，更何况是瞬息万变的投资理财规划呢。所以，建议您可以一个月编制一次您的家庭资产负债表，最少应三个月编制一次，然后进行跨期比较。如此一来，您就可以了解您所投资的资产盈亏以及负债的增减状况，以便及时调整更好的达到投资理财目标。 第四步：定期编制资产负债表 值，而在固定资产方面，则建议将具备变现价值的物品，列入固定资产，否则仅列入消耗品的短期资产项目。

怎样预计估值?

绝对估值法（折现方法）
1.DDM模型（Dividend discount model /股利折现模型)
2.DCF /Discount Cash Flow /折现流模型）
（1）FCFE （ Free cash flow for the equity equity /股权自由流模型)模型
（2）FCFF模型（ Free cash flow for the firm firm /公司自由流模型）
DDM模型
V代表普通股的内在价值， Dt为普通股第t期支付的股息或红利，r为贴现率
对股息增长率的不同假定，股息贴现模型可以分为
：零增长模型、不变增长模型（高顿增长模型）、二阶段股利增长模型（H模型）、三阶段股利增长模型和多元增长模型等形式。
最为基础的模型；红利折现是内在价值最严格的定义； DCF法大量借鉴了DDM的一些逻辑和计算方法（基于同样的假设/相同的限制）。
1. DDM DDM模型模型法（Dividend discount model / Dividend discount model / 股利折现模型股利折现模型)
DDM模型
2. DDM DDM模型的适用分红多且稳定的公司，非周期性行业；
3. DDM DDM模型的不适用分红很少或者不稳定公司，周期性行业；
DDM模型在大陆基本不适用；
大陆股市的行业结构及上市公司资金饥渴决定，分红比例不高，分红的比例与数量不具有稳定性，难以对股利增长率做出预测。
DCF 模型
2.DCF /Discount Cash Flow /折现流模型） DCF估值法为最严谨的对企业和股票估值的方法，原则上该模型适用于任何类型的公司。
自由流替代股利，更科学、不易受人为影响。
当全部股权自由流用于股息支付时， FCFE模型与DDM模型并无区别；但总体而言，股息不等同于股权自由流，时高时低，原因有四：
稳定性要求（不确定未来是否有能力支付高股息）；
未来投资的需要（预计未来资本支出/融资的不便与昂贵）；
税收因素（累进制的个人所得税较高时）；
信号特征（股息上升/前景看好；股息下降/前景看淡）
DCF模型的优缺点
优点：比其他常用的建议评价模型涵盖更完整的评价模型，框架最严谨但相对较复杂的评价模型。需要的信息量更多,角度更全面, 考虑公司发展的长期性。较为详细，预测时间较长，而且考虑较多的变数，如获利成长、资金成本等，能够提供适当思考的模型。
缺点：需要耗费较长的时间，须对公司的营运情形与产业特性有深入的了解。考量公司的未来获利、成长与风险的完整评价模型，但是其数据估算具有高度的主观性与不确定性。复杂的模型，可能因数据估算不易而无法采用，即使勉强进行估算，错误的数据套入完美的模型中，也无法得到正确的结果。小变化在输入上可能导致大变化在公司的价值上。该模型的准确性受输入值的影响很大（可作敏感性分析补救）。
FCFE /FCFF模型区别
股权自由流（Free cash flow for the equity equity ）：
企业产生的、在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续发展前提下的、可供股东股东分配的。
公司自由流（Free cash flow for the film film ）：
美国学者拉巴波特（Alfred Rappaport）20 世纪80 年代提出了自由流概念：企业产生的、在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续发展前提下的、可供企业资本供应者企业资本供应者/各种利益要求人（股东、债各种利益要求人（股东、债权人）权人）分配的。
FCFF 模型要点
1.基准年公司自由流量的确定：基准年公司自由流量的确定：
2.第一阶段增长率第一阶段增长率g的预估的预估：(又可分为两阶段）又可分为两阶段）
3.折现折现率的确定的确定：
折现：苹果树的投资分析/评估自己加权平均资金成本(WACC) 。
4 .第二阶段自然增长率的确定：
剩余残值复合成长率（CAGR），一般以长期的通货膨胀率（CPI）代替CAGR。
5 .第二阶段剩余残值的资本化利率的计算：
WACC减去长期的通货膨胀率（CPI）。
公司自由流量的计算
根据自由流的原始定义写出来的公式：
公司自由流量=（ 税后净利润+ 利息费用+ 非支出- 营运资本追加）- 资本性支出
大陆适用公式：
公司自由流量
= 经营活动产生的流量净额–资本性支出
= 经营活动产生的流量净额– （购建固定、无形和其他长期资产所支付的– 处置固定、无形和其他长期资产而收回的净额）
资本性支出
资本性支出：用于购买固定资产（土地、厂房、设备）的投资、无形资产的投资和长期股权投资等产能扩张、制程改善等具长期效益的支出。
资本性支出的形式有：
1.购买或长期资产处置的收回、
2.通过发行或股票等非交易的形式取得长期资产、
3.通过企业并购取得长期资产。
其中，主体为“购买或长期资产处置的收回”的资本性支出。
现行的流量表中的“投资活动产生的流量”部分，已经列示了“购建固定、无形和其他长期资产所支付的”，以及“处置固定、无形和其他长期资产而收回的净额”。
故：资本性支出= 购建固定、无形和其他长期资产所支付的—处置固定、无形和其他长期资产而收回的净额
自由流的的经济意义
企业全部运营活动的“净产出”就形成“自由流”，“自由流”的多寡一定程度上决定一家企业的生死存亡。一家企业长期不能产出“自由流”，它最终将耗尽出资人提供的所有原始资本，并将走向破产。
1.“自由流”充裕时，企业可以用“自由流” 偿付利息还本、分配股利或回购股票等等。
2. “自由流”为负时，企业连利息费用都赚不回来，而只能动用尚未投入经营（含投资）活动的、剩余的出资人（股东、债权人）提供的原始资本（假定也没有以前年度“自由流”剩余）来偿付利息、还本、分配股利或进行股票回购等等。
3.当剩余的出资提供的原始资本不足以偿付利息、还本、分配股利时，企业就只能靠“拆东墙补西墙”（借新债还旧债，或进行权益性再融资）来维持企业运转。当无“东墙”可拆时，企业资金链断裂，其最终结果只能寻求被购并重组或申请破产。
公司自由流量的决策含义
自由流量为正： 自由流量为正：
公司融资压力小、具发放股利、还旧债的能力；
不一定都是正面的，隐含公司扩充过慢。
自由流量并非越高越好，自由流量过高表明再投资率较低，盈余成长率较低。
自由流量为负： 自由流量为负：
表明再投资率较高，盈余成长率较高，隐含公司扩充过快；
公司融资压力大，取得最重要，须小心地雷股；
借债困难，财务创新可能较大，可能发可转换债规避财务负担；
在超额报酬率呈现正数时，负的自由流量才具有说服力。
基准年公司自由流量的确定
自由流量为正：
取该年值为基准年值；
以N年算术平均值为基准年值；
以N年加权平均值为基准年值（权重自定，越近年份权重越大。）
自由流量为负：
如算术平均值为正，以N年算术平均值为基准年值；
如加权平均值为正，以N年加权平均值为基准年值；
如前一年为正，取前一年值为基准年值；
如前一年为负，取某一年比较正常值为基准年值（自定）。
第一阶段增长率g的预估
运用过去的增长率： 运用过去的增长率：
算术平均数（简单平均/赋予不同年份相同的权重/忽略了复利效果）
加权平均数（给予近几年增长率以较大权重/不同年份权重主观确定）
几何平均数（考虑了复利效果/忽略中间年限变化）
线性回归法（同样忽略了复利效果）
结论：没有定论
注意：当利润为负时
算术平均数（简单平均/赋予不同年份相同的权重/忽略了复利效果）
加权平均数（没有意义）
几何平均数（考虑了复利效果/忽略中间年限变化）
线性回归法（没有意义）
历史增长率的作用
历史增长率在预计未来增长率中的作用取决于历史增长率在预计未来增长率中的作用取决于:
历史增长率的波动幅度（与预测的有用性负相关。）
公司的规模（随规模变大，保持持续高增长的难度变大。）
经济的周期性（周期性公司的取值可能很高或很低。）
基本面的变化（公司业务、产品结构变化、公司重组等。）
收益的质量（会计政策/购并活动引起的增长可靠性很差。）
主观预测优于模型
研究员对结论：研究员对g的主观预测优于模型的预测：只依据过去的数据
研究员的主观预测：过去的数据+本期掌握的所有信息，包括：
（1）上一次定期报告后的所有公司不定期公告中的信息；
（2）可能影响未来增长的宏观、行业信息；
（3）公司竞争对手的价格政策即对未来增长率的预估；
（4）访谈或其他途径取得的公司内幕消息；
如何准确预测g
预测得准确与否,将建立在研究员对产业发展和公司战略把握的基础之上。公司战略包括公司产业领域的选择、产品的选择和生产流程的选择。要依据产业发展和公司战略，要与时俱进，对模型参数进行修正,提高估值的准确性。
（1）最近公司具体信息的数量（越多/越重大，优势越明显）；
（2）研究该公司的研究员的数量（越多/越一致，优势越明显）；
（3）研究该公司的研究员意见的分歧程度（越大，优势越不明显）；
（4）研究该公司的研究员的素质（金牌研究员越多，预测优势越大）。
建议：相信自己，不要盲目相信其他研究员的预测。金牌研究员也可能犯严重错误，因为：数据本身可能存在错误+研究员可能忽略基本面的重大变化。
WACC释义与计算
WACC WACC （ Weighted average cost of capital/ Weighted average cost of capital/加权平均资金成本权平均资金成本/Composite cost of capital Composite cost of capital)
根据股东权益及负债占资本结构的百分比，再根据股东权益及负债的成本予以加权计算，所得出的综合数字。
公式：
WACC =股东权益成本*（公司市值/企业价值）+负债成本*（负债/企业价值）
利用公司的加权平均资本成本（WACC）来判断公司股票是否值得投资。
WACC的计算相当复杂，不过如何使用WACC ，比如何计算该数字更重要。
FCFF法的适用
1. FCFF FCFF法的适用： 法的适用：
周期性较强行业（拥有大量固定资产并且账面价值相对较为稳定）；
银行；
重组型公司。
2. 2. FCFF FCFF法的不适用：
公司无平均正的盈余，如IT类公司目前处于早期阶段；
公司不具备长期历史营运表现，例如成立不到三年的公司；
缺乏类似的公司可作参考比较；
公司的价值主要来自非营运项目。
特殊情况下DCF的应用（1）
1. 周期性较强行业周期性较强行业：
难点：基准年流量及预期增长率g的确定问题。
对策：1。基准年流量为正，直接调整预期增长率g 。
（1）景气处于+3、-3、-2 ，预计景气回落，下调预期增长率g。
（2）景气处于-1、+1、+2 ，预计景气上升，上调预期增长率g。
（逻辑：景气循环理论，景气周期周而复始，历史重演。研究员对宏观经济周期、行业景气周期的判断能力，以及能否准确寻找一个景气周期年限及景气拐点都会影响估计的准确性。）
2。基准年流量为负。
先求平均流量以作基准年流量；然后调整预期增长率。
注意：注意：1。也可以从营收开始，利用会计勾稽关系全面估算每年流量。
（宏观经济周期、行业景气周期判断的准确性、会计能力都会影响估计
的准确性，工作量繁重且效果不佳）
2。内部收益率已经体现收益波动性对价值评估的影响。
3。预期增长率g取净利成长率时，将净利成长率*>1的系数（公司自由流成长波动大于净利成长波动。）
特殊情况下DCF的应用（2）
2.有产品有产品期权的公司：
难点：当前不会产生流量，但未来有价值的资产。
（如产品期权、包括专利和版权）。
对策：
1。该资产公开市场的价格+DCF计算的公司价值；（是否存在该资产交易的活跃市场/产品期权能否分离）
2。运用期权定价模型预估产品期权+DCF计算的公司价值；（关于期权定价模型，见本文P44-47）
3。调高预期增长率g ；（调高幅度的主观性/产品期权的或有流量问题）
特殊情况下DCF的应用（3）
3. ST ST、PT PT及基本面较差公司： 及基本面较差公司：
难点：基准年流量为负。
对策：1。平均流量为正；
先求平均流量以作基准年流量；然后调整预期增长率。
2。平均流量为负。
以一个比较健康的年份流量作基准年流量；然后调整预期增长率。
（假设前提：公司在不久的将来会恢复到健康的状况。）
RNAV法简介
RNAV的计算公式：
RNAV =（物业面积＊市场均价－净负债）／总股本
物业面积，均价和净负债都是影响RNAV值的重要参数。
较高的资产负债率（过多的长短期借款负债）/较大的股本都将降低RNAV值。
对公司各块资产分别进行市场化的价值分析，从资产价值角度重新解读公司内在的长期投资价值。
股价相对其RNAV，如存在较大幅度的折价现象，显示其股价相对公司真实价值有明显低估。
RNAV法推算（以商业为例）
1.对商业地产对商业地产分类，确定其适用的估值方法：分类，确定其适用的估值方法：
细分业态（便利店、标准店、大卖场等）被处置的可能性，细分业态与主营业务的相关度；
2.对商业地产的面积做出初步估算对商业地产的面积做出初步估算:
部分物业建筑面积的数据可能没有公开，需要调研后加入；
3.确定物业的均价： 确定物业的均价：
市场均价决定于稀缺程度。
期权定价模型推算
1. 估算公司资源（矿藏、油田等）可开采储量；估算公司资源（矿藏、油田等）可开采储量；
2. 估算资源开采的成本； 估算资源开采的成本；
估算的开采成本是资源期权的执行价格。
3. 期权的到期时间； 期权的到期时间；
开采合同的开采年限；
按照资源储量以及开采能力估算。
4.标的资产价值的方差； 标的资产价值的方差；
储量不变前提下，标的资产价值波动取决于资源价格波动。
5.标的资产的经营性流量； 标的资产的经营性流量；
每年生产将减少资源的价值，提供相应的经营性流量。
6.将以上数据将以上数据代入代入Black Black-Scholes Scholes模型计算公司资源的期模型计算公司资源的期权价值；权价值；
7.结合公司的其他资产的收益状况结合公司的其他资产的收益状况,测算出该公司内在投资价值。测算出该公司内在投资价值。
买方期权的损益
自然资源期权的损益
期权定价对公司特定信息挖掘
资源类公司对矿藏资源的拥有情况,是产量形成的依据,它比产量更能反映公司的价值。
大陆现行规定中,不要求资源类上市公司披露矿藏储量,因此对这类公司的估值多以产量为依据,与其他类型公司的估值方法差别不大,无法体现这类公司价值来源的特殊性。
采用期权定价模型,要求研究员不但关注产量、价格、成本等情况来判断公司的投资价值，而且深究矿藏等有关公司价值的特有信息，提升对公司的投资价值判断的准确度。
DCF方法理论完美，过程略显复杂。
在发达国家市场中，各种数据比较完善，公司日趋成熟，DCF成为通用的估值方法。
大陆DCF方法似乎受到许多局限，一方面是基础数据缺乏，另一方面是一部分公司的持续经营能力令人怀疑。
小结
DCF估值的方法论意义大于数量结果
模型的参数估计困难。如果不可信的数据进入模型，只能得不可靠的结果。虽然DCF估值的结果可能会因研究员对参数的选择、判断有所不同,但是估值的过程一致, 为研究员提供一个严谨的分析框架,系统地考虑影响公司价值的每一个因素,最终评估一个公司的投资价值。
DCF估值的方法论框架要求研究员分析一个公司的基本面时,既要考虑财务状况、产品结构、业务结构, 同时也要考虑行业的发展和公司的战略,对上市公司形成全面的认识。
对上市公司全面的分析是DCF估值的要义所在,具体的数量结果反而是次要的。
谨慎择取不同估值方法
不同的估值模型适用于不同行业、不同财务状况的公司，例如：
高速公路上市公司，注重稳定性，首选DCF方法， 次选EV/EBITDA；
生物医药及网络软件开发上市公司，注重成长性，首选PEG方法，次选P/B、EV/EBITDA；
房地产及商业及酒店业上市公司，注重资产（地产等）帐面价值与实际价值的差异可能给公司带来的或有收益，应采用RNAV与PE法相结合的方法；
资源类上市公司，除关注产量外，还应关注矿藏资源的拥有情况，应采用期权定价模型。
如何提高公司估值的准确性
1.提升宏观经济、行业分析的研判能力；
2.提高公司财务报表预测的准确性；
3. 多种相对法估值和至少一种绝对法估值模型估值（以DCF 为主）
4.运用敏感性分析，给出公司估值的合理区间；
5.与时俱进，不断调整和修正估值参数。
估值选股方法
所谓估值选股方法，其实就是寻找价值低估的公司，但问题是普通投资者如何找到这类公司。
大机构有庞大的研发机构，但我们只是单兵作战，要长期跟踪数千家上市公司无疑是天方夜谈，而且也不可熟悉所有行业。因此我们要放弃自己寻找公司的想法，从现有的公开信息中寻找。
目前权威的证券报或营业部都会提供一些研究报告，为我们大大缩小了选股的范围。但并不是所有报告提到的公司都是可以投资的，以下是几个必须的估值选股过程：
1、 尽量选择自己熟悉或者有能力了解的行业。
报告中提高的公司其所在行业有可能是我们根本不了解或者即使以后花费很多精力也难以了解的行业，这类公司最好避免。
2、 不要相信报告中未来定价的预测。
报告可能会在最后提出未来二级市场的定价。这种预测是根据业绩预测加上市盈率预测推算出来的，其中的市盈率预测一般只是简单地计算一下行业的平均值，波动性较大，作用不大。
3、 客观对待业绩增长。
业绩预测是关键，考虑到研究员可能存在的主观因素，应该自己重新核实每一个条件，直到有足够的把握为止。
4、 研究行业。
当基本认可业绩预测结果以后还应该反过来自己研究一下该公司所处的行业，目的仍然是为了验证报告中所提到的诸如产品涨价之类的可能有多大之类的假设条件。这项工作可以通过互联网来完成。
5、进行估值。
这是估值选股的关键。不要轻信研究员的估值，一定要自己根据未来的业绩进行估值，而且尽可能把风险降低。
6、 观察盘面，寻找合理的买入点。
一旦做出投资决定，还要对盘中的交易情况进行了解，特别是对盘中是否有主力或者主力目前的情况做出大致的判断，最终找到合理的买入点，要避免买在一个相对的高位。